近期，商品市场在原油带动下走出一轮持续反弹，聚烯烃市场有所回暖，LLDPE（线型低密度聚乙烯）、PP（聚丙烯）两大期货品种涨幅较大。业内专家认为，中期下跌或已告一段落。 截至昨日收盘，塑料1709合约收报9295元/吨，较前日结算价下跌30元，对比5月10日低点，本轮反弹幅度达到9%；PP1709合约收报8092元/吨，上涨97元，反弹幅度已接近10%。 “聚烯烃自2月中旬以来的中期大调整有可能结束，后市或将逐步震荡反弹。塑料1709合约8500元/吨，PP1709合约7400元/吨或将是中期底部，短期而言，线型聚乙烯至少能反弹至9500元/吨，PP至少能反弹至8500元/吨左右。从半年的时间跨度看，聚烯烃价格有望冲击年初高位，持多头思路或将是未来半年更明智的思路。”国泰君安期货分析师张驰称。 张驰表示，在市场持续下跌过程中，中石油和中石化的聚烯烃库存不仅没有出现持续上涨，反而震荡下滑。中下游持续去库存，维持最低刚性采购，贸易商甚至不断超卖，供给端库存却持续下滑，这意味着中下游最低限度刚性需求水平已超过市场供给。从后市来看，原油价格的止跌反弹改善中下游存货周转速度、自2016年11月开始的三四线地产持续扩张带来的全社会工业品需求扩张，都将推动聚烯烃价格上涨。 油价上涨是塑料在内的能化品价格上涨的重要原因。纽约原油期货主力合约价格5月5日一度下探至43.76美元/桶，此后震荡反弹重回50美元关口以上。 东吴期货分析师王广前表示，4月底塑料期货强势底部震荡后大幅拉升，截至5月22日，塑料期货主力合约底部上涨幅度近900元/吨，主要原因有三个：一是原油价格在产油国冻产协议延长预期下大幅走高，同时，国内宏观监管出现阶段性软化后带动市场情绪好转；二是塑料期现货价格来到8500元/吨这一2014年~2015年现货底部区域后，空头资金深度打压意愿不强；三是石化装置检修以及进口缩量带来了供给端收缩，价格上涨刺激贸易商拿货积极性，石化库存下降至75万吨低位水平，期货价格与库存出现了正反馈。 “展望后市，我们认为，目前塑料上中下游产业链库存结构利于市场价格上行，5月~6月石化仍处于检修周期中，且进口量在内外盘大幅倒挂局面下有望维持在相对低位。当前供应端压力不大，需求端已进入季节性淡季，但贸易以及下游塑料加工企业库存相对低位而存在阶段性补货需求，同时塑料可交割品市场货源相对有限，预计在5月25日OPEC（石油输出国组织）产油国达成冻产延长协议带动油价走强背景下，塑料期货仍有望维持震荡偏强走势。”王广前说。
